第九百五十三章 評級的勾當

　　李凡所研究的高新技術為主的賽道股就是這樣的情況，一般來說，一家處於成熟期，能夠保證穩定經營的上市公司的市盈率一般在20倍左右，這是一個比較合理的範圍。

　　原因就是如果在20倍左右的市盈率，那麼年化收益就基本是在5%左右，這和這和所屬國家當時的無風險利率環境是有一定關係的。

　　如果是一家業績逐年降低，或者對於未來來說業績看不到明顯的增長點，業績可能會出現下滑的公司或者行業來說，那麼市盈率就會往下降，對應的如果針對業績可能逐年增長，甚至以後會成倍增長的公司來說，市盈率就可以往上升。

　　對於一家高新技術公司來說，對於高科技行業的公司來說，一旦某一行業某一要點的科技出現了重點的突破，那麼就會使得生產力成倍的提升，成本連續的下降。

　　這會導致公司的利潤呈現指數級的增長，所以一般對於一些高新技術的公司來說，市盈率的大小是和公司盈利增速高度相關的。

　　至於說市盈率多少算是合適，沒有具體的標準和劃分，畢竟盈利增速20%和盈利增速兩倍，是完全不一樣的概念。

　　影響估值，也就是市盈率的另外一個因素，就是市面上的資金總量，如果市面上的資金總量較高，那麼各個資產的估值定價也會相對高一些，如果市面上的資金總量較低，經濟發展不好，那麼各個資產的估值定價也會相對低一些。

　　巧的是，就在賽道股橫行的時候，市場的經濟還是相對不錯的。市面上的資金量也不在少數。再加上短期內有一定的技術突破。所以。這些科技類公司的估值都會非常高。那個時候幾十上百倍的估值都是非常常見的。