第六百八十八章 股債收益差（下）

李虎猶豫了一下，之後就開口道：“因為股票和債券兩者風險不一樣，所以合理的預期收益就不一樣，兩者的預期收益差是會有一個合理的範圍的。

 

但是當股票和債券的價格出現波動的時候，會對兩者的收益率產生影響，使得兩者收益率的差值也會發生變化，一旦變化達到極值，或者說超出合理的範圍，市場就會對其進行修正，那之後就會產生性價比，我們就可以投資了。

 

比如如果現在的股債收益差是百分之二，那就意味著股票的預估收益率只比債券的預估收益率高百分之二，這就意味著股票的受益明顯不合適，債券的性價比就凸顯了。

 

因為大家都希望冒著更小的風險獲取更大的收益，所以人們會賣掉股票買債券。

 

人們賣掉股票，短時間內供大於求，股票的價格就會下跌，股票的估值就會降低，估值低了股票的收益率就會變高。

 

相對應的，人們賣掉股票會買入債券，買債券的人多了，短時間內債券供大於求，就會使得債券的價格會上升，債券的價格上升了，債券的收益率就會下降。

 

總體來看，股票的收益率在上升，但是債券的收益率就在下降，所以股債收益差，也就是股票的收益率減去債券的收益率就會上升。

 

這就是所謂的無形的手的修正，在這個過程中債券的性價比逐漸減少，股票的性價比逐漸增大，直到最後兩者再一次到達了相對平衡的位置，股債收益差也回到了相對合理的波動區間，是這樣的嗎？”..

 

林修然點了點頭，對著李虎豎了跟大拇指，他只沒有想到李虎居然瞭解的這麼多，林修然笑了笑道：“不錯啊，最近看書看的可以嘛。”

 

李虎聽到林修然的表揚傻呵呵地笑了笑，李虎笑著笑著忽然神色一僵，臉上露出了一副恍然大悟的樣子，說道：“這就是很多人說的股債輪動吧？原來是這樣。

 

我之前也只是聽說過，但是從來都沒有仔細想過原理，也沒有仔細想過到底要通過什麼東西看股債輪動的情況，今天我終於知道了。”